查尔斯·施瓦布关于人们如何形成金钱观的看法

成为一名成功的投资者从了解自己的金钱观开始。

“在每个人都缺钱的战争年代，我的父亲允许人们用物品支付他的律师费。有一次，一个客户用一头小羊支付了账单，我们一家人在那个星期日晚上吃了羔羊肉，并把剩余的肉冻起来储存。那个春天，我们享用了很多次羔羊肉。限额配给是一种生活方式，这个国家的大部分物资都输送到前线支援战争了。

在大萧条期间被迫形成的生活方式对父母的金钱观、风险观产生了巨大影响，这种影响贯穿了他们的整个人生。无论后来的经济状况如何宽裕，他们还总是谈论年轻时经历的困苦。他们目睹人们失去自己的房子和独立生存能力，他们绝不允许那种情况发生在自己身上。这个阴影始终笼罩着他们。

一个人对待金钱的态度基本上形成于青年时期。我们在与嘉信理财的客户日常打交道的过程中对此深有体会。

查尔斯·施瓦布关于个人投资者和投资者教育的重要性的看法

个人投资者和投资者教育是查尔斯·施瓦布长久以来的关注点。他将个人投资者视为美国金融系统的核心。在公司内部和国家层面，施瓦布都一直在积极推崇并倡导对个人投资者和投资者教育的重视。

2007 年年初，嘉信理财的变革进展顺利，终见成果。新资产的增长率几乎是上一年度同期的两倍。。。

我感觉自己有了更多时间可以投入公共政策研究，为投资者做些事。布什总统向我发出邀请，我同意担任金融知识普及委员会主席。管理个人财务是每个美国人都需要掌握的关键技能。了解如何管理你的现金流、债务的作用、复合增长的力量、如何充分利用投资等，都是对于理解并建立财务保障很重要的内容。没有在所有级别的学校课程中设置理财课程是不合理的。当今世界，还有比理财更为基础的生活技能吗？

我在美国财政部关于美国资本市场竞争力的会议上发表了讲演。我知道有很多人谈论行业问题，但整个体系的支柱——个人投资者呢？他们的作用和重要性常常被忽视。个人投资者提供了数量惊人的投资资本，这使得资本成本保持低水平，生产率和就业率维持高位，个人财富得以增长。在过去30 年里，美国的政策让个人更好地掌控自己未来的财富，并为自身的成功负起更大的责任。近5700 万个美国家庭持有股票，仅个人退休账户的资产规模合计超过14 万亿美元。随着自动加入401（k）养老金计划等措施的实施，这一数字还在继续增长。个人投资者对资本市场的参与也推动了美国公司的创新活动。

美国就是建立在这样一段历史之上的——人们敢于冒险，坚定自己的选择，并且拥有独立做决定的能力。个人投资者的参与使资本市场更加活跃，他们抓住机会，支持创新型公司，为市场带来激情和热情。我谈到了个人投资者，以及他们需要什么。

根据我在嘉信理财看到的情况，他们希望从这个体系中得到一些基本的东西：平等且公平的竞争环境，低成本和高效率的市场准入，有助于他们做出投资决策的信息，无利益冲突的建议。投资者的信心与他们能否在市场上获得这些东西直接相关。

查尔斯·施瓦布关于市场危机和投资者“底线”的看法

没有人能准确预判交易的最佳时机。市场会不断创造新的价值机遇，而您必须首先具备乐观的心态，才能抓住更多的机遇。

整个2008 年金融危机期间，嘉信理财的状况一直都不错。不仅仅是不错，而是非常好。比如，在2008 年10 月金融危机最严重的时候，我们开设了3 万个新账户，比上一年同期增长了88%。我们的分支机构记录了500 万次客户互动，这个数字是我在创办嘉信理财之初无法想象的。从2004 年到2006 年，我们通过重组所实现的一切使我们处于稳固的地位，从而可以安然度过这场风暴。我们不再是1987 年市场低迷时期那家经验不足的年轻公司了。

但所有这些成功并没有让我感觉好很多。尽管美国政府为阻止金融危机做出了巨大努力，我们也为客户做了能做的一切，但投资者依然惊慌失措，我们的客户也不例外。分支机构和电话服务中心被各种各样关于应该怎么做的问题困扰着，更有甚者，我们有时还会接到客户恐慌性的“全部抛售”指令。

“我是否应该离开市场？”这是最常见的问题。

我以前见过这样的场景，我觉得需要让大家听到我的声音，尽我所能让客户的紧张情绪稳定下来。当股市暴跌时，投资者自然倾向于逃跑。我知道这样做是不对的。历史反复证明了这一点。我让营销团队尽快给我安排一个摄影棚。我们飞往纽约，在2008 年10 月一个寒冷的日子，我们在纽约第14 号大街一个被改造成电影工作室的阁楼里，录制了一组我的演讲视频。在明亮的灯光下，在音效师和所有其他制作人员的簇拥下，导演让我一遍又一遍地朗读事先准备好的台词。

但这行不通。我感觉很别扭。我的身体僵硬，很不舒服。我想用最清晰、最关切的方式与客户交流，而不是通过生硬、谨慎、完美的台词。在经历了几十次尴尬的拍摄后，我停止了拍摄，丢掉了台词本，改为让人简单地问我一些问题，我用心地进行回答。

“最本能的反应就是逃跑。卖出，卖掉所有资产。”我说道，“你必须战胜这种情绪，因为你希望能够坚持到复苏的那一天。在我的职业生涯中，这样的经历已经不止一次，每一次市场都能成功实现价值的回归……最早的经历可以追溯到40 年前了……一共有9 次类似的崩盘。明智的投资方式就是年复一年地投资。这有点儿像一场噩梦，但是我们终究能够挺过去，期待更美好的一天。”

我建议选择的时机一定正确吗？不见得。你永远无法做完全正确的事情，这就是问题的关键。在2009 年1 月我们做电视转播后，市场反弹了几个月。但把握市场时机是不可能的。俗话说，找准市场时机不是本事，一直待在市场里才是关键。2010 年年底，道琼斯工业指数重新回到了2008 年9 月29 日暴跌之前的水平。如果在我们的电视节目放映的那一天，你投资了道琼斯工业指数、标准普尔500 指数，或者规模更广的嘉信1000 指数（美国最大的1 000 家企业，代表了美国90% 的市场），即便算上随后5 个月市场下行的影响，1 年之内你的投资增值也有25%。不幸的是，有太多人在那痛苦的18 个月熊市中退出了市场，错过了之后的转折。就像之前的转折一样，它来得突然而又迅速。图1 描述了股票市场周期与投资者情绪的通常关联。要成为一个成功的投资者，你必须是一个乐观主义者。你必须相信来自人类思想和精神的创新行为。

投资其实就是成为创造新价值的公司的一部分。这一点是永远正确的，但是我们在探索的过程中需要寻找被低估的公司。“底线是，”我说道，“你必须抱着乐观的心态，相信未来会比过去更好。”我相信这一点，在我面对重重困难创办嘉信理财时，我就相信这一点，直到今天我依然相信。要成为成功的投资者，你必须保持乐观。