资产配置和多元化仍然有用吗？

阅读要点

• 资产配置和多元化仍然是控制投资组合风险的主要手段。
• 现在有一些新型“非传统”资产类别提供了更深层次的多元化。
• 一旦您建立了多元化的投资组合，保持参与也很重要。

我又来老生常谈了。2020年3月初，新冠病毒大流行使长达11年的牛市戛然而止。从那时起，市场虽然已基本复苏，但也一直受到极度波动的困扰，让个人投资者感到恐惧和困惑。虽然每个投资者都知道投资是有风险的，但接踵而至的暴涨暴跌足以让心态最坚强的投资者也感到心神不定。

因此，我收到很多关于如何保护投资组合的问题也就不足为奇了。人们想知道标准化的建议是否已发生了变化。好在，即使在某些执行点已进行了微调，资产配置和多元化的基本原则仍然是控制风险的最佳方式。让我们一起来探讨。

资产配置和多元化：仍然是最好的投资策略

资产配置和多元化看起来非常相似，很多人将两者混淆，但实际上它们完全不同。创建一个健全投资组合的关键是了解这种差异，并知道如何让它们一起发挥作用。

资产配置是您在主要投资类别，如股票、债券、现金和其他类型的投资中分配资金的方式，其中一些投资比其他投资风险更大。因此，对各种资产类别的划分应该基于您愿意承担的风险程度以及您需要资金的时间。

虽然股票具有最高的回报潜力，但它们的短期风险也最高。另一方面，现金的回报潜力最低，但短期风险也最低。债券则介于两者之间。您在未来三到五年内需要的任何资金都应投在风险较低的产品中。

资产配置最初是在上世纪50年代发展起来了一种管理风险方式。研究表明，投资组合的整体风险和预期回报取决于每项基础投资的单独表现以及投资组合的共同表现。通过选择应对不同市场状况的各种投资，或者那些相关性较低的投资，投资者可以降低投资组合的整体风险。

多元化投资使这一概念更进一步，旨在不同类型的投资产品之间分散您投入的资金。例如，理想情况下，您应该拥有多支股票或债券，而不是单一股票或债券。进一步细分，您应该拥有不同类型的股票，例如大型股、小型股和国际股票。

在这些类型中，您可以通过投资不同的行业（即科技、医疗保健、电信）和行业内的不同产业来进一步实现多元化。就债券而言，您可以在不同到期日的政府、政府机构、企业、国际和高收益（“垃圾”）债券中进行多元化投资。

您的最终目标是找到彼此变化不同步的投资产品。这样，当一项投资遇到困难时，可有望从另一项投资得到补偿。

您可能会说资产配置为您的投资组合打好基础，而多元化则为您的投资组合添砖加瓦。通过这两方面的协作，您的投资将有更多机会在各种市场条件下获得不同的表现。当某项投资下跌时，另一项投资可能会上涨，从而平衡了您的风险。

适应不断变化的市场

那么，到底是什么发生了变化？ 正如全球化在2008年经济大衰退期间首次凸显的那样，它的存在使市场更容易受到外部冲击的影响，导致资产类别之间的波动性增加而相关性更强。这让投资者感到惊讶，他们原本预计他们持有的不同资产类别如有波动，其他资产类别则会异步波动，结果却发现其他资产类别也在同步波动—或者异步波动幅度要小很多。

然而，这并不意味着多元化和资产配置不起作用；他们只是没有达到人们期望的保护水平。不管怎么说，这种体验告诉我们，我们比以往任何时候都更需要资产配置和多元化。市场波动只会强化它们的重要性。

现有一些相对较新、低成本的“非传统”资产类别可以提供帮助。诸如房地产（房地产投资信托或 REIT）、商品期货（能源、农业、贵金属）、通胀保值美国国债证券 (TIPS) 和国际债券等投资，它们历来与传统资产类别的相关性较低，它们在不同市场，走势也截然不同。因此在您的投资组合中投入少量资金可以增加您的多元化，随着时间的推移可能会降低您的投资风险。具体投入多少金额取决于您个人的情况和投资喜好。

多元化在短期内不一定能保护您免受市场下跌的影响，但从历史上看，它是抵御长期低迷回报、避免破环性损失的重要手段。这仍然是极好的投资策略。

让一切都在掌控之中

但你不能就此止步。一旦您建立了多元化的投资组合，保持参与也至关重要。

一般而言，明智的做法是至少每年检查一次投资组合并做一次再平衡，这样根据您的风险承受能力和时间跨度，使您的目标投资组合始终保持在一定的范围，但在市场极度波动时期，您可能要更频繁地操作，也许每季度一次。或者，当您的投资超出目标资产配置的5%时，您可以再平衡。

虽然投机市场从来都不是一个好主意，但对于一些投资者来说，小幅变动他们的投资组合也不是没有道理，目的在于捕捉市场机会或尽量减少损失。这并不意味着你应该大刀阔斧地买进卖出，而是再平衡、小幅调整投资以应对不断变化的市场状况。

是的，这时候需要考虑的东西很多，但归根结底，资产配置和多元化仍然是保护您的投资组合的重要手段。您多元化投资的范围越广，并尽可能添加新的投资类型，您就越有可能降低风险。如果您需要更多帮助，请咨询财务顾问并在做出行动前讨论一下您所要采取的措施。

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