您的投资组合中都有些什么？各种资产类别的作用

您的投资组合中都有些什么？

理想情况下，投资组合中应该包含适当比例、来自各种资产类别的投资产品，例如股票、债券和黄金等等。其中每个产品都在您的投资组合中扮演着独特的角色，为您提供增长、收入、相对稳定性或通胀保护的潜力。通过调配您对每种资产类别的持有数量，您可以调整投资组合中的风险/回报潜力，创建适合您投资目标和时间跨度的组合。

例如，如果您现在离您投资目标尚为遥远，那么您就有时间来应对市场一时的波动（也就是说，您有足够的风险承受空间），你可以容忍市场的大幅波动（即风险承受能力），您的投资组合可能会倾向于增长型资产，例如股票。另一方面，如果您很快需要您投资组合中的资金，或者您希望波动性小一点的投资组合，则可能会倾向于防御型资产，其中可能包括现金、现金投资和短期美国国债券，它们是通常比股票和长期债券的波动性小。

以下是主要资产类别的简要概述以及它们在投资组合中所起的作用。尽管根据它们的常用方式我们对它们进行了分组，如增长型、防御型、收入型或通胀保护型，但请记住，其中大多数产品可在投资组合中担任多个角色。请注意，作为更广泛投资组合的一部分，我们还根据它们的相对波动性对这些投资产品进行了排名，从相对风险较高的增长型资产到帮助管理风险的防御型资产。

资料来源：嘉信金融研究中心。仅用于说明目的。

增长型

投资者通常依赖股票来获得长期的增长潜力。从历史上看，股票的回报最高，但波动和损失的风险也相应更高。

• 美国大型公司（或“大市值”）股票是指市值超过200亿美元、总部位于美国公司发行上市交易的股票。大型公司通常出现在美国各大股票指数中，包括标普500指数®和道琼斯工业平均指数。与其他类型的股票相比，它们往往相对稳定且流动性高。
• 美国小型公司（或“小市值”）股票是指市值相对较小、总部位于美国公司发行的股票；市值低于20亿美元的公司通常被认为是小型公司。小型公司股票比大型公司股票提供更大的潜在增长空间，但波动性也相应更高。
• 国际发达国家大型公司（或“国际发达国家大市值”）股票是指总部位于日本或德国等经济和资本市场高度发达国家的大型公司发行的股票。这类股票通常提供增长潜力和投资多样化。
• 国际发达国家小型公司（或“国际发达国家小市值”）股票 由发达国家市场的小型公司发行。与型公司股票相比，它们提供了更大的增长潜力。它们还提供了包括美国股票在内投资组合的多元化，因为这些公司的收入往往与其本国密切相关。
• 与发达市场股票相比，国际新兴市场股票更具增长潜力，因为当经济高度增长时，企业收入有可能增长得更快。它们还提供投资多样化，因为国际新兴市场的表现可能与发达市场截然不同。

增长和收入型

鉴于高回报和高收益的潜力，高派息股票和收益为主的证券可以提供增长和收入。但是，它们具有不同程度的风险，有些价格可能会显著下跌。此外，如上所述，国际投资会受货币波动和政治不稳定等因素的影响。

• 美国高股息股票是美国公司的股票，它们倾向于向股东派发高于平均水平的股息。它们可以为投资组合提供收入和增长潜力。
• 国际高股息股票可以为投资组合提供收入、增长和投资多样化。
• 美国房地产投资信托（REIT）是公开交易的房地产相关证券。REIT通常投资于商业物业，例如购物中心和办公大楼。美国国税局要求他们每年向信托股东派发至少90%的应税收入，对这些收入通常免征企业所得税。REIT可以提供收入潜力、通胀保护和投资多元化。
• 国际房地产投资信托（REIT）是美国以外国家/地区的REIT，它们可以提供通胀保护、收入潜力和多元化。
• 业主有限合伙人公司 （MLP）是合伙企业上市交易的证券，它至少90%的收入来自与房地产，石油生、天然气、煤炭和其他商品生产相关的业务。MLP为投资者提供税收优惠，因为公司自己的现金流不予以征税。MLP可以提供收入和增长潜力。

收入型

提供固定收益的投资多种多样。投资组合中提供稳定收入的投资，如支付固定利率的息票，有助于在股市低迷期间为投资组合带来稳定性。然而，以收入为主的投资具有不同程度的风险，并且不能抵御价格急剧下跌所产生的影响。我们按照相对收入水平和潜在波动性对它们进行了排名：

• 投资级市政债券由市、州、县以及医院和机场等公共项目的实体发行。它们通常具有相对较高的信用评级，而且收入通常免征联邦税，这使它们对那些投资于应税账户的高税率投资者特别有吸引力。
• 美国证券化债券包括资产支持证券 （ABS）、按揭支持证券 （MBS）和商业MBS。它们通常由硬资产或贷款支持。
• 美国投资级公司债券是由信用评级较高的美国公司发行的债券。它们的收益率往往高于同等期限的美国国债。
• 美国高收益公司债券有时被称为“垃圾”债券，由信用评级较低的公司发行。由于这些债券风险较高，因此它们的收益率通常高于同类投资级债券。
• 银行贷款是银行向商业借款人发放的贷款，然后将这些贷款出售给共同基金和交易所买卖基金 （ETF） 等投资工具。他们通常根据短期利率基准支付浮动利率。虽然由于它们的浮动利率，许多投资者购买它们来获得收入，但它们也可以用来对冲利率的变化。
• 优先股兼具股票和债券的特点。 它们通常提供相对较高的收益率，这可以增加投资组合的收入潜力。
• 国际新兴市场债券由新兴市场国家的政府和公司发行。它们通常提供更高的收益率，以弥补政治不稳定和货币波动等风险因素。它们可以成为收入和多元化的来源，并提供资本增值的潜力。

通胀保护型

通货膨胀保护可以最大限度地减少通货膨胀对您的投资价值的腐蚀性影响，尽管最好将此类投资视为多元投资的一部分来抵御通货膨胀，而不是保证随着时间的推移能赶超通货膨胀。通胀保值债券和商品期货就是这样的两种投资。然而，请记住，如果发生通货紧缩，通胀保值债券可能会贬值，商品期货的价格通常较为波动，期货交易有风险，并不适合所有投资者。

• 美国通胀保值债券 - 称为通胀保护美国国债，或TIPS，它是用于抵御通胀上升。TIPS到期时，它会支付通货膨胀调整后的本金或原始本金，就看哪个更高。
• 商品期货 - 例如能源、农业、工业金属和牲畜产品，这些都可以为投资组合提供多样化和通胀保护。投资者通常不会购买实际商品，而是投资于买卖期货合约的共同基金或ETF，这些期货合约是在未来、以商定的价格和日期购买特定数量商品的协议。

防御型

防御性资产通常与股票的相关性较低，也就是说，它们不会与股票同步变动。这意味着它们在股市遭受压力时往往表现相对较好，但在股市上涨时它们的表现不尽人意。请注意，虽然防御性资产可以减轻波动性对投资组合的影响，但投资组合仍有贬值的可能。此外，国际投资和黄金等商品期货可能会受货币波动、地缘政治事件和其他因素的影响。

• 现金和现金投资可提供高度的稳定性，以及在需要资金时的流动性和灵活性。如果利率和通胀上升，这类投资的名义回报率通常也会上升。现金包括银行支票账户、储蓄账户和定存（CD）中的资金，这些都由美国联邦存款保险公司 （FDIC） 承保。

  ¹ 现金还包括经纪账户中的现钱，其受美国证券投资者保护公司 （SIPC） 保护，
  ² 和购买的货币基金中的资金，
  ³ 货币基金没有保险，但较其他现金投资提供相对更高的收益。

• 美国国债券包括中期和长期国债券，这类被认为是相对安全的防御性资产。由于国债券按时支付本金和本息，并完全由美国政府的诚信和信用所担保，使其成为现今信用品质最高的投资产品之一。期限较短的美国国债券对于可能对很快需要的资金来说可能是一项有用的投资，而期限较长的美国国债券可以让股票投资更加多样化。

• 国际发达国家债券通常被认为是一种防御性资产类别，可为美国投资者提供地理和货币多元化优势以及收入潜力。然而，它们可能比现金、现金投资和美国国债券更具波动性。

• 黄金和其他贵金属可用于帮助投资组合缓解和抵御通货膨胀和股市冲击。从历史上看，当投资者高度担忧通货膨胀、地缘政治动荡或金融体系稳定性时，他们则更倾向于购买黄金。虽然黄金和贵金属可提供防御属性，但它们的价格也可能会波动，如果短时间内需要资金，我们不建议投资该类产品。

公开声明

上述产品及服务仅适用于美国市场情况，尚未在中国大陆开通。